संदर्भ
भारत के नियंत्रक और महालेखा परीक्षक (CAG) ने हाल ही में राज्यों की वित्तीय स्थिति का दशकवार विश्लेषण जारी किया है। यह पहली बार है जब इतने लंबे समय तक तुलनात्मक अध्ययन प्रकाशित किया गया है। कैग के. संजय मूर्ति द्वारा राज्य वित्त सचिव सम्मेलन में प्रस्तुत इस रिपोर्ट में बताया गया है कि राज्य स्तर पर उधारी पिछले दशक में तेज़ी से बढ़ी है।

• • रिपोर्ट केवल सांख्यिकीय प्रवृत्तियाँ ही नहीं देती, बल्कि यह भी बताती है कि राज्य क्यों उधार लेते हैं, उधार ली गई धनराशि का उपयोग कैसे करते हैं, और अस्थिर ऋण से जुड़े जोखिम क्या हैं। राज्यों की कल्याण योजनाओं, बुनियादी ढाँचा निर्माण और स्थानीय विकास में केंद्रीय भूमिका को देखते हुए उनकी ऋण स्थिति का भारत की अर्थव्यवस्था पर सीधा प्रभाव पड़ता है।

कैग रिपोर्ट के मुख्य निष्कर्ष:

राज्य ऋण में तेज़ वृद्धि

• • 2013-14 में 28 राज्यों का संयुक्त सार्वजनिक ऋण ₹17.57 लाख करोड़ था।
  • 2022-23 तक यह आँकड़ा लगभग तीन गुना बढ़कर ₹59.60 लाख करोड़ हो गया।
  • GSDP के अनुपात में राज्य ऋण 16.66% से बढ़कर 22.96% हो गया।
  • पूर्ण रूप से देखा जाए तो राज्यों की उधारी अब कई विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के पूरे जीडीपी से भी बड़ी है।

राज्यवार ऋण-से-जीएसडीपी अनुपात

• • सर्वाधिक ऋण बोझ: पंजाब (40.35% GSDP), नागालैंड (37.15%), पश्चिम बंगाल (33.70%)।
  • न्यूनतम ऋण बोझ: ओडिशा (8.45%), महाराष्ट्र (14.64%), गुजरात (16.37%)।
  • 2022-23 में राज्यों का वर्गीकरण:
    • 8 राज्यों का ऋण GSDP के 30% से अधिक।
    • 6 राज्यों का ऋण 20% से कम।
    • 14 राज्यों का ऋण 20–30% के बीच।

राष्ट्रीय जीडीपी के सापेक्ष ऋण

• • 2022-23 के अंत तक राज्यों का संयुक्त ऋण भारत के GDP का 22.17% था, जो दर्शाता है कि राज्य वित्त समग्र राष्ट्रीय ऋण प्रोफ़ाइल का महत्वपूर्ण हिस्सा हैं।

राजस्व के सापेक्ष ऋण

• • 2014-15 में ऋण राजस्व प्राप्तियों का 128% था, जो 2020-21 में चरम पर 191% पहुँच गया।
  • औसतन, राज्य ऋण राजस्व प्राप्तियों का लगभग 150% रहा, यानी राज्यों पर एक वर्ष की आय से 1.5 गुना अधिक बकाया था।
  • पिछले दशक में ऋण GSDP के 17% से 25% के बीच रहा।

पूँजीगत व्यय बनाम उधारी

• • उधार का स्वर्ण नियम कहता है कि ऋण केवल पूँजीगत व्यय के लिए होना चाहिए, नियमित खर्चों के लिए नहीं।
  • 2022-23 में 11 राज्यों ने इस सिद्धांत का उल्लंघन किया। उनके पूँजीगत व्यय उनकी शुद्ध उधारी से कम थे।
  • उदाहरण:
    • आंध्र प्रदेश: केवल 17% उधारी पूँजी परियोजनाओं पर खर्च।
    • पंजाब: केवल 26%।
    • हरियाणा और हिमाचल प्रदेश: लगभग 50%।

यह दर्शाता है कि ऋण का उपयोग वेतन, पेंशन, सब्सिडी और ऋण सेवा जैसे राजस्व व्यय पर किया जा रहा था, न कि परिसंपत्तियाँ बनाने पर।

COVID-19 और GST मुआवज़ा का प्रभाव

• • 2020-21 से 2022-23 के बीच राज्यों ने भारी उधारी ली, कारण:
    • राजस्व की कमी को पूरा करने हेतु केंद्र सरकार द्वारा दिया गया GST मुआवज़ा ऋण।
    • पूँजीगत व्यय के लिए विशेष कोविड सहायता ऋण।
  • महामारी के कारण GSDP में संकुचन हुआ, जिससे ऋण-से-GSDP अनुपात स्वतः बढ़ गया।

सार्वजनिक ऋण को समझना:

सार्वजनिक ऋण तब उत्पन्न होता है जब सरकारी व्यय राजस्व से अधिक होता है, और इसकी पूर्ति के लिए उधारी पर निर्भर रहना पड़ता है। राज्यों के लिए इसमें आंतरिक ऋण और केंद्र सरकार से स्थानांतरण दोनों शामिल होते हैं।

राज्य उधारी की प्रकृति
राज्यों का सार्वजनिक ऋण कई स्रोतों से आता है:

1.        बाज़ार से उधारी – सरकारी प्रतिभूतियाँ, ट्रेज़री बिल, और बॉन्ड।

2.      बैंकों से ऋण – जैसे भारतीय स्टेट बैंक और अन्य वाणिज्यिक बैंक।

3.      भारतीय रिज़र्व बैंक का सहयोग – तरीकों और साधनों से अग्रिम (WMA)।

4.     संस्थानों से ऋण – जैसे एलआईसी और नाबार्ड

स्रोतों की यह विविधता दर्शाती है कि राज्य अपनी वित्तीय आवश्यकताओं के लिए अल्पकालिक और दीर्घकालिक दोनों प्रकार के ऋणों पर निर्भर रहते हैं।

ऋण-से-GSDP अनुपात

• • यह अनुपात किसी राज्य की ऋण चुकाने की क्षमता का अहम संकेतक है।
  • उच्च अनुपात वित्तीय तनाव, डिफ़ॉल्ट के जोखिम और विकास निवेश की घटती क्षमता को दर्शाता है।
  • निम्न अनुपात स्वस्थ वित्तीय स्थिति और कल्याण व बुनियादी ढाँचे पर खर्च की अधिक गुंजाइश को दर्शाता है।

राज्य अधिक ऋण क्यों ले रहे हैं?

1.        धीमी GSDP वृद्धि
राज्य अर्थव्यवस्थाओं की धीमी वृद्धि से ऋण-से-GSDP अनुपात का हर (denominator) घट जाता है, जिससे ऋण का स्तर अधिक दिखाई देता है। कोविड-19 ने इस प्रभाव को और बढ़ाया।

2.      राजस्व-व्यय असंतुलन
राज्य सामाजिक कल्याण, सब्सिडी और प्रशासन पर भारी खर्च करते हैं। जब राजस्व साथ नहीं देता, तो वे उधार लेने लगते हैं।

3.      सामाजिक क्षेत्र प्रतिबद्धताएँ
तमिलनाडु और पश्चिम बंगाल जैसे कल्याण-केंद्रित राज्य सब्सिडी, मुफ्त योजनाओं और सामाजिक खर्च को प्राथमिकता देते हैं। यह राजनीतिक रूप से आवश्यक है, लेकिन आर्थिक विकास मज़बूत न होने पर वित्तीय जोखिम पैदा करता है।

4.     राजकोषीय विकेंद्रीकरण और जिम्मेदारियाँ
14वें वित्त आयोग के बाद राज्यों की केंद्र करों में हिस्सेदारी 32% से बढ़कर 42% हो गई। इससे उन्हें अधिक संसाधन और स्वतंत्रता मिली, लेकिन विकास संबंधी जिम्मेदारियाँ (शिक्षा, स्वास्थ्य, ग्रामीण बुनियादी ढाँचा, सामाजिक न्याय) भी उनकी क्षमता से तेज़ी से बढ़ीं।

उपयोगी बनाम अनुपयोगी ऋण
उधारी स्वयं में हानिकारक नहीं है। उधारी की गुणवत्ता मायने रखती है:

• • उपयोगी ऋण: पूँजी परियोजनाओं जैसे सड़कें, सिंचाई, स्वास्थ्य सेवा और शिक्षा पर उपयोग। ये परिसंपत्तियाँ बनाते हैं, आर्थिक वृद्धि बढ़ाते हैं और भविष्य में राजस्व उत्पन्न करते हैं।
  • अनुपयोगी ऋण: नियमित प्रशासन, वेतन, पेंशन या सब्सिडी पर उपयोग। ये परिसंपत्तियाँ नहीं बनाते और केवल वित्तीय दबाव बढ़ाते हैं।

कैग रिपोर्ट बताती है कि कई उच्च-ऋण राज्य अनुपयोगी उधारी पर अधिक निर्भर हो रहे हैं, जिससे उनकी वित्तीय लचीलापन घट रहा है।

स्वीकार्य ऋण स्तर
राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन (FRBM) पर एन.के. सिंह समिति (2017) ने अनुशंसा की:

• • केंद्र के लिए 40% ऋण-से-GDP अनुपात।
  • राज्यों के लिए 20% ऋण-से-GSDP अनुपात।
  • सामान्य सरकार के ऋण के लिए कुल लक्ष्य 60%।

वर्तमान में, राज्यों का औसत ऋण लगभग 23% है, जो लक्ष्य से अधिक है। पंजाब जैसे कुछ राज्यों (40%) में स्थिति और भी चिंताजनक है।

वित्तीय प्रबंधन संबंधी चिंताएँ:

1.        स्वर्ण नियम का उल्लंघन – 11 राज्यों में उधारी को चालू खर्चों पर लगाया गया।

2.      ऋण जाल का जोखिम – नई उधारी का उपयोग पुराने ऋण और ब्याज चुकाने में।

3.      निवेश का अवरोध – विकास के बजाय अधिक संसाधन ऋण सेवा में लगना।

4.     समष्टि आर्थिक स्थिरता पर खतरा – राज्यों का ऋण केंद्र के ऋण में जुड़कर भारत की समग्र वित्तीय स्थिरता को प्रभावित कर रहा है।

5.      केंद्र पर अत्यधिक निर्भरता – कमजोर राजस्व आधार वाले राज्य केंद्रीय हस्तांतरणों पर अधिक निर्भर हैं, जिससे वित्तीय संघवाद कमजोर होता है।

आगे की राह:

राजकोषीय अनुशासन को मज़बूत करना
राज्यों को उधारी को परिसंपत्ति-निर्माण व्यय से सख्ती से जोड़ना चाहिए और नियमित खर्चों के लिए ऋण लेने से बचना चाहिए।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन एजेंसी (PDMA) का निर्माण करना
एक PDMA पारदर्शिता बढ़ा सकती है, उधारी की निगरानी कर सकती है और अस्थिर ऋण को पुनर्गठित करने में मदद कर सकती है।

राजस्व स्रोतों का विविधीकरण करना

• • GST अनुपालन और कर आधार को मज़बूत करना।
  • विशेषकर बिजली और कृषि में सब्सिडी का युक्तिकरण करना
  • स्थानीय स्तर पर संपत्ति कर और उपयोगकर्ता शुल्क को मज़बूत करना।

FRBM लक्ष्यों का पालन करना
अनुशासित वित्तीय नियमों का पालन आवश्यक है। स्वतंत्र निगरानी अनुपालन सुनिश्चित कर सकती है।

राज्य वित्त आयोगों को मज़बूत करना
इन आयोगों का नियमित संचालन राज्यों और स्थानीय निकायों के बीच संसाधनों के न्यायसंगत वितरण को सुनिश्चित कर सकता है।

उपयोगी उधारी पर ध्यान देना
बुनियादी ढाँचे, शिक्षा, स्वास्थ्य, सिंचाई और नवीकरणीय ऊर्जा को प्राथमिकता दें। राजस्व क्षमता बढ़ाने वाली परियोजनाओं से जुड़ी उधारी ही टिकाऊ होती है।

निष्कर्ष:

कैग की रिपोर्ट पिछले दशक में बढ़ते राज्य ऋण की चिंताजनक प्रवृत्ति को उजागर करती है। विकास के लिए उधारी अक्सर आवश्यक होती है, लेकिन वेतन, सब्सिडी और नियमित व्यय को पूरा करने के लिए इसका उपयोग राजकोषीय अनुशासन का उल्लंघन है। पंजाब जैसे राज्य, जिनका ऋण GSDP का 40% से अधिक है, पहले ही वित्तीय संकट के जोखिम में हैं। स्पष्ट है कि उधारी से परिसंपत्तियाँ बननी चाहिए, देनदारियाँ नहीं। उपयोगी निवेश, राजस्व स्रोतों का विविधीकरण और "उधारी का स्वर्ण नियम" अपनाकर राज्य वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित कर सकते हैं। आज का सख्त अनुशासन केवल राज्य वित्त को ही नहीं, बल्कि आने वाले वर्षों में भारत की व्यापक आर्थिक स्थिरता को भी सुरक्षित करेगा।