भारतीय बैंकिंग प्रणाली अब एक स्थिर और मजबूत अवस्था में है। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की जुलाई 2025 की वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट (FSR) के अनुसार, इस क्षेत्र ने परिसंपत्ति गुणवत्ता, पूंजी पर्याप्तता और प्रावधान मानकों में उल्लेखनीय सुधार दिखाया है। हालांकि, यह वित्तीय मजबूती घरेलू ऋण और खुदरा असुरक्षित ऋण के क्षेत्र में उभरती चुनौतियों के साथ सह-अस्तित्व में है। इसके अलावा, हाल के महीनों में ऋण वृद्धि की गति धीमी हुई है, जिससे यह प्रश्न उठ रहा है कि ऋण की बदलती मांग, नियामकीय कदमों की भूमिका और ऋण वितरण की संरचनात्मक रूपरेखा में क्या बदलाव हो रहे हैं।

बैंकिंग क्षेत्र का आर्थिक स्वास्थ्य:

RBI के ताज़ा आंकड़े भारतीय बैंकिंग क्षेत्र के मूल स्थिरता संकेतकों की सकारात्मक तस्वीर पेश करते हैं:

·        सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्ति (GNPA) अनुपात मार्च 2025 में घटकर 2.3% हो गया, जो एक साल पहले 2.8% था – यह एक बहुदशकीय न्यूनतम है।

·        जोखिम भारित परिसंपत्तियों पर पूंजी अनुपात (CRAR) 17.3% तक पहुँच गया है, जो नियामकीय न्यूनतम से काफी ऊपर है।

·        प्रावधान कवरेज अनुपात (PCR) 76.3% है, जो विवेकपूर्ण प्रावधान और बेहतर बैलेंस शीट लचीलापन को दर्शाता है।

आरबीआई द्वारा नियमित रूप से किए गए तनाव परीक्षण बताते हैं कि उच्च जोखिम वाले क्षेत्रों में अधिक एक्सपोजर वाले बैंक भी वैश्विक वित्तीय अस्थिरता या भू-राजनीतिक संकट जैसे प्रतिकूल आर्थिक परिदृश्यों में नियामकीय पूंजी सीमा का उल्लंघन नहीं करेंगे।

घरेलू ऋणग्रस्तता:

FSR में एक महत्वपूर्ण चिंता का विषय घरेलू ऋण का लगातार बढ़ना है:
• जून 2021 में घरेलू ऋण GDP का 36.6% था, जो जून 2024 में बढ़कर 42.9% हो गया; हालांकि दिसंबर 2024 में यह थोड़ा घटकर 41.9% हो गया।
• यह महामारी से पूर्व की औसत (2015–2019 के बीच) 33% से काफी अधिक है।

घरेलू ऋण की संरचना में भी बदलाव आया है। अब इसका बड़ा हिस्सा उपभोग आधारित ऋण की ओर जा रहा है, न कि परिसंपत्ति सृजन वाली निवेश गतिविधियों की ओर:
• गैर-आवासीय खुदरा ऋण कुल घरेलू ऋण का 54.9% है और यह घरेलू प्रयोज्य आय का 25.7% है।

इस खंड के भीतर, बिना किसी गिरवी के दिए जाने वाले असुरक्षित ऋणों की हिस्सेदारी कुल खुदरा ऋण का 25% हो गई है, जो पुनर्भुगतान संकट के लिए अधिक संवेदनशील हैं। हालिया रुझानों से पता चलता है:
• असुरक्षित व्यक्तिगत ऋणों में चूक की दर बढ़ रही है।
• निजी क्षेत्र के बैंकों में डिफॉल्ट दर सार्वजनिक बैंकों की तुलना में अधिक है।
• माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र में शुरुआती तनाव के संकेत हैं, जहाँ 31–180 दिन की बकाया ऋण दर 6.2% तक पहुँच गई है।

इन घटनाक्रमों पर लगातार निगरानी आवश्यक है, क्योंकि यदि आय या रोजगार की स्थिति कमजोर होती है, तो इनका असर व्यापक वित्तीय स्थिरता पर पड़ सकता है।

घरेलू बचत का बदलता स्वरूप:

घरेलू वित्तीय व्यवहार में एक संरचनात्मक बदलाव देखा जा रहा है, जिसमें बचत में विविधता आ रही है:
• FY20 में घरेलू बचत में इक्विटी की हिस्सेदारी 2.5% थी, जो FY24 में बढ़कर 5.1% हो गई।
• हालाँकि यह चीन की 9% हिस्सेदारी से कम है, लेकिन यह बढ़ती जोखिम-प्रवृत्ति और वित्तीयकरण को दर्शाता है।

इस प्रवृत्ति का प्रभाव बैंकों की जमा राशि पर भी पड़ सकता है, जो पारंपरिक रूप से घरेलू जमाओं पर निर्भर रहती है। यदि यह बदलाव जारी रहा तो भविष्य में बैंकों के लिए जमाओं की संग्रहणीयता एक चुनौती बन सकती है।

ऋण वृद्धि के रुझान और नियामकीय प्रभाव

बैंकों की मजबूत स्थिति के बावजूद, ऋण वृद्धि—जो निवेश भावनाओं और आर्थिक गतिविधियों का संकेतक होती है—धीमी हो गई है:
• 27 जून 2025 को समाप्त पखवाड़े में ऋण वृद्धि 9.5% रही, जबकि एक साल पहले यह 17.4% थी।
• यह गिरावट मई 2024 से दिख रही है और इसके पीछे नियामकीय और संरचनात्मक कारण हैं।

ऋण वृद्धि में गिरावट के प्रमुख कारण:

1.        जोखिमपूर्ण ऋण पर नियामकीय सख्ती
2023 के अंत में RBI ने कुछ उपभोक्ता ऋण क्षेत्रों और NBFC को दिए जाने वाले ऋणों पर जोखिम भार बढ़ा दिया।
इसका असर तेज रहा:
 असुरक्षित खुदरा ऋण वृद्धि मार्च 2023 के 28.3% से घटकर मार्च 2025 में 7.9% रह गई।
NBFC को दिया गया ऋण मार्च 2025 में 5.7% पर आ गया और मई 2025 में नकारात्मक (-0.3%) हो गया।

2.      मौद्रिक नीति का कमजोर संप्रेषण
 निजी बैंकों में फ्लोटिंग रेट ऋण का हिस्सा कम होने से मौद्रिक नीति का असर सीमित रहा।
 निजी बैंक: 54.7% खुदरा पोर्टफोलियो बाह्य बेंचमार्क से जुड़ा है।
 सार्वजनिक बैंक: 59.8%।

3.      ऋण वितरण में पुनर्संतुलन
o सार्वजनिक बैंकों की भूमिका बढ़ी है:
 FY25 में सार्वजनिक बैंकों की ऋण वृद्धि: 12.2%।
 निजी बैंकों की ऋण वृद्धि: 9.5% – FY21 के बाद सबसे कम।
 FY25 में कुल नए ऋणों में सार्वजनिक बैंकों की हिस्सेदारी 56.9% है, जबकि FY18 में यह 20% थी।

यह पुनर्संतुलन सरकार की चार-स्तरीय बैंकिंग रणनीति: पहचान, समाधान, पुनर्पूंजीकरण और सुधार की सफलता को दर्शाता है।

MSME ऋण में सुधार:

वर्तमान ऋण चक्र में सबसे महत्वपूर्ण बदलावों में से एक माइक्रो, लघु और मध्यम उद्यमों (MSME) को दिए गए ऋण में सुधार है:
• MSME की NPA दर मार्च 2021 के 10.8% से घटकर मार्च 2025 में 3.6% हो गई।
• MSME ऋण वृद्धि मई 2025 में 18% रही, जबकि 2011–2013 के दौरान यह एकल अंक में थी।

MSME ऋण में सुधार के कारक:
• बेहतर बैलेंस शीट और गंभीर चूक (90–120 दिन बकाया) की दर घटकर 1.8% (पाँच साल का न्यूनतम) हो गई।
• MSME परिभाषा में बदलाव से अधिक इकाइयाँ ऋण के योग्य बनीं।
• URN आधारित औपचारिकरण से डेटा पारदर्शिता और ऋण क्षमता में वृद्धि हुई।
• TReDS तक बेहतर पहुँच (सीमा ₹500 करोड़ से घटाकर ₹250 करोड़)।
• MSME समाधान पोर्टल में डिजिटल सुधार से भुगतान समाधान तेज हुआ।
• गारंटी योजनाओं में सुधार से कार्यशील पूंजी को बढ़ावा मिला।

ये विकासशील घटनाएँ छोटे उद्योगों के वित्तीय समावेशन को दर्शाती हैं और MSME-आधारित औद्योगिक वृद्धि के लिए सकारात्मक संकेत देती हैं।

ऋण स्रोतों का विविधीकरण

भारत की ऋण प्रणाली अब पारंपरिक बैंक ऋण से आगे बढ़ते हुए अन्य स्रोतों की ओर अग्रसर है:
• निजी ऋण बाजार का विस्तार हो रहा है जिसमें वैश्विक वित्तीय निवेशक और संरचित उत्पादों की भागीदारी है।
• कॉरपोरेट्स अब बैंक-निर्भरता घटाकर इन स्रोतों से ऋण ले रहे हैं:
o कॉमर्शियल पेपर्स (CPs)
o बाहरी वाणिज्यिक उधार (ECBs)
o बॉन्ड और इक्विटी बाजार

यह विविधीकरण पूंजी संरचना को अनुकूल बनाने और बैंक वित्त पर निर्भरता घटाने की दिशा में है।

कॉरपोरेट क्षेत्र का ऋण-मुक्तिकरण और तरलता रुझान

ऋण वितरण में बदलाव के साथ-साथ भारत के कॉरपोरेट्स ने अपने ऋण को काफी हद तक कम किया है और तरलता भंडार बढ़ाया है:
• गैर-BFSI कंपनियों की नकदी और बैंक बैलेंस FY24 और FY25 में 18–19% बढ़कर लगभग ₹13.5 लाख करोड़ हो गई।
• आईटी, ऑटोमोबाइल, रिफाइनरी, फार्मा और पावर सेक्टर में यह प्रवृत्ति प्रमुख रही है।
• मजबूत आंतरिक नकदी प्रवाह से संकेत मिलता है कि भविष्य में पूंजीगत व्यय (Capex) ताजा ऋण के बजाय आंतरिक संसाधनों से किया जाएगा।

निष्कर्ष

भारत का बैंकिंग क्षेत्र इस समय एक महत्वपूर्ण मोड़ पर खड़ा है—एक ओर यह पहले से कहीं अधिक मजबूत और पूंजीयुक्त है, वहीं दूसरी ओर घरेलू ऋण, खुदरा ऋण गुणवत्ता और ऋण वितरण संरचना में हो रहे बदलावों के कारण सतत नियामकीय सतर्कता की आवश्यकता है।

सार्वजनिक बैंकों की मजबूती, MSME ऋण में सुधार और विविध ऋण चैनलों का उदय वित्तीय प्रणाली की परिपक्वता को दर्शाता है। लेकिन बढ़ता असुरक्षित ऋण, घरेलू ऋण की ऊँची मात्रा और धीमी ऋण वृद्धि गति नीतिगत संतुलन की माँग करती है।

आगे चलकर, ऋण आधारित आर्थिक विकास को बनाए रखने के लिए आवश्यक है:
• नए ऋण बाजारों में पारदर्शिता बढ़ाना,
• घरेलू उधारी में विवेक बनाए रखना,
• खुदरा और NBFC खंडों पर मजबूत नियामकीय निगरानी बनाए रखना, और
• औपचारिक वित्तीय माध्यमों से दीर्घकालिक पूंजी निर्माण को प्रोत्साहित करना।

जैसे-जैसे भारतीय अर्थव्यवस्था अधिक जटिल और वैश्विक पूंजी बाजारों से जुड़ती जाएगी, वित्तीय स्थिरता का अगला चरण नवाचार और लचीलापन दोनों के प्रबंधन पर निर्भर करेगा।